2014年电子行业中报业绩前瞻中报符合预期Q3受益新品刺激-(XINWEN)

投资观点:

上半年智能终端需求受抑,下半年将受益新品刺激。上半年处于苹果和三星等高端机种的发布空档期,加之4G 基础建设进度的延缓,智能手机市场整体需求不强。下半年苹果将在产品线上发生重大变化,主力iPhone 6升级到4.7寸,新增5.5寸大屏iPhone Air,另外三星也会在三季度发布新品Galaxy Alpha/F、Galaxy Note4以及Galaxy Tab,联发科推出的4G八核智能手机芯片MT6595打破高通在4G 手机芯片上的垄断地位,预计将于三季度上市,作为国产旗舰机解决方案将进一步刺激下半年4G 手机的出货量。

电子行业重点公司2014年上半年净利润增速预测:净利润同比增速100%以上:东旭光电、华灿光电、长电科技;净利润同比增速50%-100%:利亚德、欣旺达、欧菲光;净利润同比增速20%-50%:顺络电子、水晶光电、长盈精密、歌尔声学、环旭电子、华天科技、江海股份、德赛电池、同方国芯、兴森科技;净利润同比增速0%-20%:远方光电、晶方科技、光韵达;净利润同比增速低于0%:安洁科技、国民技术、茂硕电源。

电子行业重点公司2014年Q2净利润增速预测:净利润同比增速100%以上:华灿光电、东旭光电、长电科技;净利润同比增速50%-100%:欣旺达、环旭电子、利亚德;净利润同比增速20%-50%:水晶光电、顺络电子、欧菲光、长盈精密、歌尔声学、德赛电池、同方国芯;净利润同比增速0%-20%:光韵达、兴森科技、远方光电、江海股份、华天科技、安洁科技;净利润同比增速低于0%:晶方科技、国民技术、茂硕电源。

投资组合:重点推荐:欣旺达(受益于消费电子需求增长和新能源战略布局)、长盈精密(受益于金属CNC 和超精密连接器件市场爆发式增长和自身客户结构的持续优化)、环旭电子(受益于苹果新品量产带来的盈利能力提升)、安洁科技(持续受益于苹果新品的爆发和自身完善的产业链布局)、欧菲光(受益于本土品牌的崛起和国际客户的持续拓展)、新海宜(完成华丽转型,LED 和手游业务进入业绩收获期)、光韵达(激光应用技术龙头,布局深远受益3D 打印兴起)、三安光电(LED 芯片竞争力逐步增强)、阳光照明(业务稳定增长,具备优秀的制造能力和较强的渠道开发能力)、德赛电池(国内电池BMS 及模组生产龙头,受益于苹果、三星供应链格局变化)、歌尔声学(国内电声行业龙头,受益于消费电子产品对电声功能的要求提升)。

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