历史一幕将重演-【资讯】

历史会重演，这是经典的证券技术分析理论三大假设之一（此前已多次提及），这种重演不仅在股市里普遍存在，在经济生活中也不时发生。即如目前，在欧债危机处于关键时刻，在境内经济形势似乎“急转直下”的迹象明朗之后，“铁公基”重出江湖，似乎就是“历史重演”的最好诠释。

这种刺激经济的方式，因2008年的4万亿元投资刺激计划而留下了至今消化不完的众多后遗症（比如恶性通胀就是最大的一个），因而再度启动，所受诟病可想而知，甚至有人以“吸毒”作比喻。但就管理层而言，似乎除了这种方式，暂时还找不到其他能在短期内见效的良方。

以民间视角，新一轮刺激经济的方案，应以解决事关民生的“三座大山”（教育、医疗、房价）为方向。而一旦解决了这些问题，没有后顾之忧的居民，储蓄倾向就不至于一以贯之，整个社会的投资、消费也因此可以得到有效拉动。然而“三座大山”的解决，说易行难，控制房价至今仍很艰难就是最好的例证。另一方面，教育、医疗均需要长期投资，对刺激短期不断下滑的经济，无法立竿见影，属于远水，难以救近火。在以往投资、消费、出口三驾推动经济增长的马车中，管理层最为可控的，也只有投资。于是，没了悠游时间的管理层，自然而然地就采取了这个最能快速见效的财政扩张政策。

宏观调控政策如此，股市行情在同样的背景下是否也是如此？虽然这次瑞信所称的中国政府或推2万亿规模刺激措施，与2008年4万亿规模缩减了一半，但就目前媒体所报道的情况来看，刺激措施基本属于历史重演，比如一贯唱主角的“铁公机”和其他大工程、上一轮使用过的家电以旧换新，还有新的是汽车以旧换新和下乡政策，以及安居房建设。上一轮的刺激，造就了2009年上证指数的翻番行情，但之后经济过热和政策调控的从紧又让股市行情至今深陷泥潭。

投资者对于宏观数据的敏感，正是在这一阶段达到了历史上的巅峰状态，但其无序也达到历史高峰：当CPI等主要的宏观数据不断高涨，行情也就因“通胀之下无行情”而不断走下坡路；经过一年多的调控，CPI开始逐渐下行，投资者刚有了盼头，很快却因为GDP增速下滑、微观经济进入衰退轨道而再度忧心忡忡……

如今，刺激经济再度成为主流，行情会不会出现如2009年一样的“投机盛宴”？昨日的阳包阴似乎露出了一点苗头，但同样的刺激之后，是不是会出现新一轮的通胀，投资者也只能拭目以待了。林鑫

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