5月经济数据整体逊于预期

5月经济数据整体逊于预期

国家统计局工业司高级统计师江源解读5月工业生产数据时表示，5月份规模以上工业增加值同比增长6.1%，工业生产增长有所加快。尽管近两个月工业生产增速连续小幅回升，但工业产品的国内外市场需求仍然偏弱，工业生产回升的基础仍不牢固，下行压力依然较大。

不同于本周早些时候公布的通胀和贸易数据低迷，昨日公布的工业、投资以及消费数据显露出部分转暖迹象。国家统计局发布的数据显示，5月份规模以上工业增加值同比增长6.1%，高于4月份的5.9%以及市场普遍预期的6.0%，上涨势头加快。与此同时，5月份社会消费品零售总额增长10.1%，增幅与上月持平，基本符合预期；1~5月不含农户的固定资产投资增长11.4%，稍逊于市场预期。业内人士分析称，目前公布的5月经济数据整体逊于预期，预计第二季度GDP增速可能难以实现7%的增长目标。不过随着监管层逐步推出稳增长政策，一些领先指标已经显示出企稳迹象，第三季度经济形势有望改善。

投资增速连续第11个月放缓

国家统计局工业司高级统计师江源解读5月工业生产数据时表示，5月份规模以上工业增加值同比增长6.1%，工业生产增长有所加快。尽管近两个月工业生产增速连续小幅回升，但工业产品的国内外市场需求仍然偏弱，工业生产回升的基础仍不牢固，下行压力依然较大。

除此之外，“三驾马车”中的另外两项——5月份社会消费品零售总额增长10.1%，增幅与上月持平，基本符合预期；1~5月不含农户的固定资产投资增长11.4%，增速比1~4月份回落0.6个百分点，稍逊于市场预期。从环比速度看，5月份固定资产投资(不含农户)增长0.86%。

据信息时报记者统计，这已经是累计投资同比增速连续第11个月放缓；同时，房地产投资仅增长5.1%，也低于上个月的6.0%。“该项指标加速下行，并未触底。”宏源证券分析师陈磊昨日接受信息时报记者采访时表示，由于宽松的货币政策在传导中受阻，经济下行压力犹存，5月货币信贷对实体经济的支持依然难以达到预期目标。在此背景下，信贷难以出现明显扩张，有效需求继续萎缩，进而带动投资增速的进一步放缓。

国家统计局投资司高级统计师王宝滨在解读相关数据时也表示，在累计投资增速持续放缓的同时，当月投资增长呈现出新的变化，但资金和新开工项目不足仍是制约投资增长的主要因素。

二季度经济增速或低于7%

至此，5月经济数据已经基本出齐，反映出怎样的经济景况？“整体而言，5月份的实体经济数据未出现明显改善。”陈磊告诉信息时报记者，5月通胀和贸易数据表现低迷，工业、投资以及消费数据一好一差一平。除了上述指标，5月乘用车销售和铁路货运数据也持续走弱。其中，乘用车销售同比仅增长1.2%，是4年以来的最慢增速，铁路货运同比下降11.5%，跌至历史最低水平，均显示国内需求疲弱。

陈磊表示，实体经济数据不振，“三驾马车”中的投资进一步放缓，消费未见好转迹象，加上外贸出口疲软，预计第二季度GDP增速可能难以实现7%的增长目标。

二季度经济增速或低于7%，这也成为目前业内的普遍判断。申万宏源首席宏观分析师李慧勇认为，从数据看来，目前经济形势略缓和但仍很严峻。“缓和体现在工业呈现略企稳态势，但投资再创新低，房地产投资降至5%左右，显示当前经济形势严峻。投资对短期内稳增长起到至关重要的作用，投资表现欠佳令经济承压。我们原本预计二季度经济增长在7%，现在估计会降至6.8%”。

5月主要经济数据

——中国5月居民消费价格指数(CPI)同比增长1.2%，PPI同比下降4.6%

——中国5月进出口总值1.97万亿元，下降9.7%；出口总值5.4万亿元，小幅增长0.8%；进口总值4.07万亿元，下降17.2%；贸易顺差1.33万亿元，扩大两倍。

——中国1~5月固定资产投资同比增长11.4%

——中国5月规模以上工业增加值同比增长6.1%

——中国1~5月房地产开发投资同比增长5.1%，新开工面积同比下降16%

——中国1~5月商品房销售面积同比下降0.2%，销售额增长3.1%

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