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准备金靴子落地市场或迎来喘息之机

发布时间:2020-03-26 17:56:42 阅读: 来源:水表厂家

昨日市场跳空低开,全天都运行在周三收盘点位之下,午盘后更出现跳水走势,个股呈现普跌格局,31类行业板块中29类下跌,成交额出现近7%的增长,价跌量增显示出市场心态的不稳,沪指收报2844.08点,距前5月6日探底时触及的低点2834.46点,已不足10点。

市场分析人士表示,央行宣布将于18日起提高金融机构存款准备金率0.5个百分点,预计今日市场有望出现短期利空出尽先抑后扬走势。不过,从中长期来看,由于目前市场面临着技术面的压力,货币政策紧缩和大宗商品回落等多方面的利空打击,随后的运行中一旦失去2834以及2800点的支撑后,中长期的下行空间将被打开。

沪指将试探前期低点

昨日上证指数[2837.42 -0.23%]继续回落,上证指数报收2844.08点,跌39.34点,跌幅1.36%,成交金额1150.83亿元;深成指报收12072.21点,跌130.41点,跌幅1.07%,成交金额644.87亿元,两市A股成交较昨日增长6.358%,显示出下跌过程中引发了一定的恐慌性抛盘涌出。

从盘面表现看,昨日A股市场呈现普跌格局,交易中的2031只A股中有1633只下跌,占交易中A股总数的80.4%。31类行业板块有29类下跌,周三以前上涨迅速的造纸印刷、建材、化工化纤、纺织服装以及有色金属等行业开始出现大幅回落,一些概念股也受到影响,如黄金股、稀缺资源、稀土永磁、电子支付、3G、新材料、长株潭等概念板块跌幅也超过2.3%;上涨的行业仅有电力和酿酒食品两类。不过,两市中仍有5只个股以涨停板报收,显示多方仍有抵抗力量存在。

从主力资金流向看,A股主力资金净流出35.84亿元。除电力(22254.85万元)、房地产(12906.16万元)、酿酒食品(6106.69万元)、其他行业(1582.33万元)、旅游酒店(692.89万元)等5类行业有主力资金净流入外,其余26行业均为主力资金净流出,有色金属、钢铁、机械、煤炭石油排名资金流出前列。

股指期货角度看,IF当月连续指数昨日振荡下跌,上方5日和10日均线凸显双重压力,在期货先行下跌带动下,股指也是在下午出现联动一起跳水下跌。分析人士认为,价格逼近短期构筑的3090-3170区间振荡的下沿,后市创新低概率极大。中线趋势上,股指后市较大概率地将迎来一波振荡下跌行情,波段下跌趋势不变,看好短期区间振荡整理过后的重拾下跌。

大摩投资认为,今日市场有较大概率跌破2834的前低,关键在于创下新低后市场的走向。如果大盘最终有效跌破2834,说明主力资金并不认可当前点位作为底部,后市仍将延续跌势;反之,如果今日市场出现低开高走,并且伴随成交量的大幅放大,则说明主力资金正在积极介入,2800一线是较为可靠的底部区域。现阶段任何一种猜测都不具备充足的依据,所以建议投资者以灵活的仓位控制风险,在2900点以下轻仓保持观望,耐心等待市场发出确定性较强的加仓信号。

政策紧缩仍在继续

随着3年期央票重出江湖,本周央行公开市场操作将至少净回笼20亿元,部分市场分析人士基于央行已实施了这一回笼措施,认为进一步动用其他货币工具的可能性在减少,不过,最新消息显示这一判断出现失误。昨日,中国人民银行决定,从2011年5月18日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

第一创业认为,货币信贷紧缩整体力度将维持。4月份新增贷款7396亿,基本符合预期,信贷调控仍在按节奏进行。信贷控制的整体力度没有改变,而为了防止经济下滑,政府渐进的放松了信贷,4月份投资的积极变化就是直接效果。贷款结构上,最近几个月新增中长期贷款的占比不断下降,而央行此前的报告显示,1季度贷款利率大幅上行。由于紧缩导致信贷成本不断提高,实体经济需求受到抑制,可能成为后续政策的关注重点。4月末M2增速为15.3%,较上月回落1.3个百分点,显示出货币条件在进一步收紧。

由于通胀压力持续高位,近期货币供给将维持紧缩力度,流动性不会有明显放松。一方面,由于经济回落的幅度并不明显,令政策层对增长的忧虑有限,另一方面,通胀持续高位,显示物价压力仍大。因此,近期政策紧缩的力度将会维持,由于本月CPI可能再创新高,6月可能再度加息。对于权益市场,加息预期上升,将令行情仍以震荡为主。

海通证券[9.17 0.77% ]表示,下一步货币政策主要考虑两个方面:一是紧缩情况下保证结构上向中小企业和政府支持的项目倾斜。二是继续保持控制通胀。央行对当前的货币政策思路更为清晰。去年4季度货币政策执行报告中认为紧盯通胀并兼顾经济增长与结构调整。而今年1季度的货币政策报告中提高紧缩的货币政策可以实现两个方面的目标,第一方面是可以用来调结构,即不同层次上有松有弛。第二可以抗通胀。可见央行认为现在的经济增长水平没有担忧的必要,重要的是控制通胀。

“加息最早6月上旬,最晚7月上旬”海通证券分析员做出上述判断。对利率的判断延续短期看通胀,逐步扭转负利率,长线利率市场化的逻辑,通胀4、5月份环比回落有望缓解加息压力。调整利率以及存款准备金率对整体经济的紧缩效果已经不断减弱,在这样的情况下,中国货币当局将需要更多依赖汇率政策来对经济进行调整和紧缩,并通过较强的人民币汇率来抑制输入型通胀。

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