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发布时间:2020-01-14 21:01:43 阅读: 来源:水表厂家

新三板乱象不得不防

在新三板市场取得重大成功的同时,人们也应该看到其中还存在不少问题,在某种角度上,甚至可以说是乱象不少,对于一个正在蓬勃发展的市场来说,出现一些问题并不奇怪,但人们不能无视这些问题的存在。

原标题:新三板乱象不得不防

长江商报消息 □桂浩明

都说今年的股市火,创业板更火,但其实最火的还属新三板。刚发布不久的几套新三板指数显示,短短的十来天它们的涨幅就接近40%,这远远超过了沪深股市的水平。由于不设涨跌停板制度,不少品种往往单日涨幅就达到百分之几十,上百元价格的股票也已经不是个案。掘金新三板更是成为当下投资者中十分流行的一句话,各种投资新三板的私募产品大量涌现,并且常常被“秒杀”。

在新三板市场取得重大成功的同时,人们也应该看到其中还存在不少问题,在某种角度上,甚至可以说是乱象不少,对于一个正在蓬勃发展的市场来说,出现一些问题并不奇怪,但人们不能无视这些问题的存在。说到乱象,其中之一是宣传乱。一些对新三板的报道错误百出,违反了基本事实,导致了对普通投资者的误导。譬如说,有些报道没有从新三板交易制度的实际出发,任意夸大相关股票的涨幅。新三板公司在挂牌时并没有发行股份,其价格基数是以面值来计算的,这样如果股票价格是10元,那么就显示上涨了900%,但很明显这种涨幅与主板市场上新股上市时的涨幅是没有可比性的,以挂牌上涨900%来说明新三板的赚钱效应显然是不妥当的。还有由于存在场外因素,新三板在协议成交模式下,有的公司可能当天收盘价只有0.01元,而到次日的成交价则变为10元,显然这是一种基于特殊原因而形成的非常态交易,人们显然也不能由此得出某新三板股票一下子上涨了99900%的结论。但是,的确是有媒体因此而惊呼新三板股价暴涨,投资机会众多。这种不负责任的歪曲性宣传,只能是起到鼓励投机的作用,对于新三板的健康发展并不有利。

乱象之二是在交易层面上,在协议成交中因为场外因素的存在,价格弹性的确比较大,但这种弹性应该是有限度而非任意的。而就在前不久,协议成交报价中出现了99999元的申报买入,这种十分夸张的做法就不是可以用正常的市场行为来解释的,很难不让人们产生操纵股价的联想。客观上,现在协议成交中报价0.01元的也不是少数,一天之间股价落差几十倍的状况很多,这就使得作为市场基本功能的定价机制处于失灵的状态。如果不能有效地定价,特别是长时间的不能进行有效定价,这不仅有损于市场效率,同时也会导致市场的投机色彩过重。一段时间来,创业板的高估值受到了不少投资者的诟病,但现在看来,相比之下新三板的高估值一点也不逊色,这里的风险是不言而喻的。

大力发展新三板是今年资本市场的一个重要任务,很可能到年底挂牌公司的数量会增加到3000个,与此同时一些改革措施,譬如转板、分层、降低入市门槛推出在指数化产品等,也都会陆续出台。无疑,新三板的发展空间巨大,前景值得看好。但也因为这样,现在就更加需要加强规范,无论是宣传层面还是交易层面,正确地推荐新三板,在强调市场化的前提下防止并打击市场操纵行为,遏制各种乱象的出现与蔓延,都是眼下需要认真去做的事情。否则,大好的发展形势就可能受到破坏。(作者系知名财经评论员)

[请本文作者与本网联系 以便奉寄稿酬][责任编辑:陈燕利]

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